MicroStrategy、Tesla、Square……投资比特币的大玩家

Microstrategy，尽在比特币

在所有持有比特币的上市公司中，Microstrategy是持有比特币数量最多的上市公司，达到108992枚比特币，价值约29亿美元。 截至发稿时，Microstrategy 的市值为 68 亿美元。 可以说，比特币占据了公司市值的一半。 大量买入比特币的“后遗症”是Microstrategy的股价走势与比特币非常相似。

微策略股价走势

许多公司透露，他们购买比特币是为了分散资产配置并对抗通货膨胀； 而Microstrategy的创始人Michael Saylor似乎在用比特币来赌公司和个人的未来，甚至用公司的名义借钱购买比特币。 据《华尔街日报》报道，2021 年 6 月 8 日，MicroStrategy 出售了 4 亿美元的垃圾债券以购买更多比特币。 8 月 25 日，MicroStrategy 再次以约 1.77 亿美元的现金购买了 3,907 枚比特币，平均价格约为每枚比特币 45,294 美元。

市场对MicroStrategy的操作有些疑惑，都对MicroStrategy大举买入比特币背后的动机感到好奇。 对此，创始人塞勒表示：“如果你以 1% 的利率借入数十亿美元，并将其投资于你认为将成为主导的亚马逊、谷歌或 Facebook 的下一个大型科技数字网络，你为什么不呢？”

对于一家上市的美国商业智能软件公司来说，这有点“无所事事”。 Microstrategy的财报显示，该公司在三个月的现金流量表上花费了16.15亿美元，其中只有134万美元用于购买固定资产等“实物资产”，也就是说99.917%的钱都用在了买比特币。 硬币。 上一季度，10.86 亿美元用于购买比特币，44.7 万美元用于购买固定资产，这意味着其中 99.96% 用于购买比特币。

Microstrategy二季度投资活动，来源：Microstrategy 2021 Q2财报

这些举措也让Microstrategy的员工有些不爽。 公司的定位本来是一家商业智能软件公司，但现在商业智能软件投入研发投资活动，连买比特币的零头钱都不够，那它还是一家商业智能软件公司吗？ 从商业智能软件或比特币中获利？ 一名员工在求职网站Glassdoor上表示，“买比特币感觉很奇怪，我们员工只是觉得公司有点出局。”

Microstrategy 于 2020 年 7 月开始购买比特币。在当时的季度会议上，Thaler 宣布了 Microstrategy 购买比特币、黄金和其他另类资产的计划比特币上市公司有哪些，以取代其资产负债表上仍持有的现金。 2020 年 8 月，Microstrategy 用手头 2.5 亿美元现金购买了 21,454 个比特币。 然后，在 2020 年 9 月和 12 月，该公司分别花费 1.75 亿美元和 5000 万美元购买了比特币。 证券史上戏剧性的一幕发生在2020年12月11日，Microstrategy发行了6.5亿美元的可转债，全部用于购买比特币，开创了上市公司借钱购买比特币的先河。 此外，Microstrategy 还成为第一家购买比特币并将其纳入其资本配置策略的上市公司。

事实上，塞勒早期对比特币的发展非常悲观，甚至发推讽刺比特币的未来。 “比特币几天内不会上涨。它最终会像在线赌博一样，”他发推文说。

塞勒的早期推文

泰勒毕业于麻省理工学院。 创立Microstrategy的愿望就是将Microstrategy打造成像GM一样的事业群，世代相传。 为此，他曾多次拒绝其他收购请求。 Microstrategy 曾经非常成功。 凭借在商业智能分析软件方面的技术优势，成功登陆纳斯达克证券交易所。 塞勒的身家一度高达70亿美元。 钱人”。

2020年疫情开始席卷美国，美联储推出“大放水”政策拯救美国股市和经济。 塞勒在接受采访时透露，Microstrategy 在疫情初期账面上有 5 亿美元的闲置现金。 当时，Seiler 对比特币不感兴趣。 下雨天，他望着窗外，看了一会儿对面的华盛顿纪念碑，然后吩咐下属去买美国国债。 然而，没过多久，美国的疫情就失控了，成为比中国和意大利都严重的国家。 为应对经济冲击，美联储先是实行零利率，后又疯狂印钞，导致Microstrategy购买的美国国债大幅贬值。 赛勒说：“从公司的角度来说，一定要保证投资回报超过美元贬值，想来想去，比特币是合格的。”

对于 Microstrategy 而言，购买比特币是为了增加其投资回报率。 疫情的爆发让Microstrategy接触到了比特币。 从目前比特币的价格来看，Microstrategy无疑是成功的。

特斯拉，比特币趋势的颠覆者

埃隆·马斯克无疑是当今世界最具影响力的“网红”。 一条推文可以改变比特币价格的方向。 在特朗普的推特被封之前，马斯克的推特影响力可能一直排在第二位。 不过，自从特朗普被推特禁言后，推特上就很难再找到影响力能与马斯克“媲美”的人物了。

马斯克对比特币价格的影响，来源：Coindesk

2021 年 2 月 10 日，特斯拉宣布购买价值 15 亿美元的比特币，并接受比特币作为支付方式。 消息传出后，比特币价格上涨超过 10%。 特斯拉2021年Q1利润为4.38亿美元。 根据计算，这意味着一年的利润全部用比特币购买了。

时间来到2021年5月，马斯克在推特上表示，出于对气候变化的担忧，特斯拉暂停了使用比特币收购特斯拉的计划。 推文发出后，比特币应声下跌逾10%，特斯拉股价也应声下跌。 事实上，当特斯拉在 3 月份宣布接受加密货币时，就遭到了一些环保组织和投资者的强烈批评。 马斯克还表示，特斯拉此时不会出售比特币，打算在挖矿转为可持续能源后用于结算。

今年 2 月初，特斯拉以平均 32600 美元的价格购买了 46000 个比特币。 今年 4 月，特斯拉披露其在第一季度出售了 10% 的比特币持有量，即约 4600 枚，平均售价为 59100 美元。 该交易为公司带来了2.72亿美元的收入，使得特斯拉在2021年Q1实现了1.01亿美元的税前利润。 根据特斯拉 2021 年 Q2 财报，特斯拉没有出售任何比特币。 至此，马斯克兑现了特斯拉目前不出售比特币的承诺； 然而，未来很难说。

特斯拉2021年Q2财报概览

在 7 月 21 日的 B Word 会议上，马斯克表示，特斯拉在欧洲的银行存款利率为负（即每隔一段时间需要向银行支付一笔费用），这会让人们重新考虑持有比特币。 此外，马斯克还透露，他和SpaceX都持有比特币。 虽然他担心比特币对环境的影响，但他总体上支持这种加密货币。

Square：目前不会购买任何比特币

美国支付巨头 Square 在 2020 年 10 月至 2021 年 2 月期间购买了比特币。2020 年 10 月 10 日，该公司购买了 4,709 枚比特币，总价值约为 5000 万美元，这笔投资几乎占公司当时总资产的 1%。 2021 年 2 月 24 日，Square 再次以 1.7 亿美元的价格购买了约 3,318 个比特币，平均价格为 51,200 美元。 合并两笔交易后，单个比特币的成本价约为 27,407 美元。

该公司曾在一份新闻稿中表示，加密货币是一种经济赋权的手段，可以为世界提供一种参与全球货币体系的方式，这与该公司的宗旨是一致的。 Square 的首席财务官 Amrita Ahuja 表示：“比特币有可能在未来成为一种更普遍的货币，随着其使用量的不断增长，我们打算以更合规的方式学习和参与。对于一家公司来说，对于致力于产品更具包容性的未来的公司来说，这项投资是这条道路上的关键一步。”

事实上，早在 2019 年，Square 就成立了独立团队 Square Crypto，致力于为比特币开源工作贡献力量。 Square 甚至成立了一个非营利组织，即加密货币开放专利联盟 (COPA)，以鼓励加密创新和开放获取专利加密产品。 支持加密货币的一系列举措为 Square 带来了丰厚的回报。 Square允许消费者使用Cash App（Square推出的一款专门从事比特币相关交易的软件）来消费和存储比特币。 Square 的比特币收入也从 2019 年的 5.165 亿美元增长到去年的 47.5 亿美元。

Square 的 Cash App 继续增长。 资料来源：街区

Square 购买比特币的消息也引起了 Saylor 的评论。 Thaler 在 Twitter 上评论了 Square 的消息：“比特币是一种巨大的储备资产，我真的很钦佩 Square 的团队引领潮流。”

然而，随着比特币在 4 月至 8 月期间经历低迷，Square 账面上的比特币资产开始出现亏损。 5月15日，Square发布了2021年Q1财报。 在记录了 2000 万美元的相关比特币投资损失后，首席财务官 Amrita Ahuja 表示，Square 目前没有进一步购买比特币的计划。 除此之外，他还提到了比特币网络的碳足迹，称这需要在未来解决。

Ahuja 表示，Square 持有的比特币市值已升至 4.72 亿美元，但在发布财报时，其比特币投资录得 2000 万美元的亏损。 用于购买比特币的 2.2 亿美元占公司现金余额的 5%。

直到今天，比特币仍然高度波动。 尽管其整体回报率非常可观，但其“过山车”式的价格走势并不是市场投资者所乐见的，这将影响 Square 的股价。 比特币不可预知的走势使得 Square 的整体市值不可预测。 此外，Square 今天仍处于高速发展阶段。 购买比特币造成的损失是 Square 无法承受的。 这也导致 Square 在财报会议上表示，在录得亏损后，它没有进一步购买比特币的计划。

Coinbase购买比特币，一石三鸟的策略

Coinbase 是当今世界第二大加密货币交易所，也是世界上最大的上市加密货币交易所。 截至发稿时，Coinbase 的市值达到 540 亿美元。

Coinbase股价走势

全球排名前 6 的加密货币交易所，来源：Coin Market Cap

Coinbase成立于2012年，是美国第一家获得正式牌照的加密数字货币交易所。 它由前 Airbnb 工程师 Brian Armstrong 创立。 2010 年，阿姆斯特朗偶然发现了一份比特币白皮书，为加密货币打开了大门。 为了更深入的研究比特币上市公司有哪些，他以 9 美元的价格购买了 1000 多个比特币。 当比特币价格跌至 2 美元时，阿姆斯特朗并没有被吓跑，继续编写代码来购买和存储比特币。 货币。 2年后的夏天，阿姆斯特朗自己开发了一款钱包，就是Coinbase。 此后，他继续开发Coinbase，并于2021年成功上市。

2021年8月20日，Coinbase透露将购买价值5亿美元的加密货币，未来计划将全部利润的10%投入数字资产。 Coinbase 首席执行官 Brian Armstrong 表示，随着时间的推移，该公司希望增加用于购买加密货币的利润百分比。 该公司还强调了其对加密行业长期投资的承诺，并表示未来的投资可能会根据客户持有量来确定。

Coinbase 将通过第三方平台或场外交易平台买卖加密货币，以避免与客户发生利益冲突。 此外，Coinbase 还宣布已经积累了 40 亿美元的基金，以准备监管和下一个“加密冬天”。

Coinbase 的大部分利润来自交易加密货币。 更多的交易意味着 Coinbase 的更多收入。 无论市场是上涨还是下跌，Coinbase 都能从中受益。 购买加密货币可以进一步推高加密货币的市值。 除了能够抵御风险，加密货币也有升值的机会。 最后，对于 Coinbase 来说最重要的是间接促进收入增长。 购买加密货币对 Coinbase 来说是一石三鸟。

复制高位美图

2021年3月7日，香港上市公司美图秀秀的母公司美图公司公告称，在公开市场交易中购买了15000个以太坊和379个比特币，总对价分别约为2210元。 亿美元和 1790 万美元，合计 4000 万美元（相当于当时约 2.6 亿元人民币）。 受此消息影响，次日，即3月8日上午，美图公司股价高开14%。

此外，3月17日，其全资子公司Miracle Vision在公开市场交易中进一步购买了16000个以太币和约386个比特币，总对价分别为2840万美元和2160万美元，合计5000万美元。 .

美图董事长蔡文胜在朋友圈发文称，美图将继续布局区块链。 蔡文胜表示：“总得有人吃螃蟹，这应该是香港第一家购买数字货币的上市公司，也可以算是全球第一家使用以太坊作为数字资产储备的上市公司。” “

4月8日，美图再次公告，公司在公开市场交易中购买了约175.7枚比特币，总对价约1000万美元。 通过以上三笔投资，美图目前持有940多枚比特币，平均买入价约52610美元，以及31000枚以太币，平均买入价约1629美元。 迄今为止，美图在加密货币上的总投资已达1亿美元。

不过，此前加密货币市场的“减半”让人们对美图投资加密货币的举动产生了质疑。 有网友调侃，特斯拉买了3万，而美图买了5万。 加密货币市场的低迷也导致美图的股价暴跌。 截至8月27日收盘，美图公司股价报1.74港元，较今年以来最高点暴跌57.66%。

美图股价走势

尽管加密货币市场正在逐渐复苏，但美图可以说是在比特币的高点买入。 市场也不认可其“买入货币”行为，股价也很好地体现了这一点。 对于比特币来说，即使它的亏损在收窄，即使未来会逐渐上涨，但高昂的开仓成本也会大大压缩美图的投资回报。

为什么上市公司钟爱比特币？

对于绝大多数投资比特币的上市公司来说，追求财富增长和对通胀资产缩水的恐惧都是不小的动机。 随着机构的不断加入，在比特币的支持者中，比特币作为一种资产越来越成熟和安全。 纵观市面上的其他投资方式，无论投资标的多么繁荣，似乎都无法与比特币的强势上涨相提并论。

对财富增长的渴望驱使上市公司入市购买比特币。 摩根大通在 1 月份发布报告称，比特币正在成为黄金的竞争对手。 一旦比特币成为市场公认的避风港，比特币将吸引与投资黄金一样多的资金。 理论上，比特币的价格可能高达 146,000 美元。

专门投资颠覆性技术的方舟基金更是激进，给出了40万美元的目标价。 方舟基金认为，如果标普500成份股的所有公司都将10%的现金投入比特币，一个比特币的价格将达到40万美元。

方舟基金对比特币的目标价，来源：Ark Fund

Square 在购买比特币时也解释道：Square 认为加密货币是一种增强经济实力的手段，加密货币提供了一种参与全球货币体系的方式，这恰恰符合 Square 公司的宗旨。 塞勒解释了他大量购买比特币的逻辑：“在选择比特币进行投资之前，我考虑过将我们的资产投资于普通货币、债券、股票、指数基金、期权、房地产、贵金属、艺术品等产品等等。上，但与过去相比，比特币看起来更像是一种更好的长期投资资产。”

随着经济环境的整体恶化，政府不断印钞发行债券，导致近年来的收益率为零甚至负，包括国债等传统资产。 如此低的收益率正促使投资者积极寻找新的投资选择。 越来越多的投资者使用比特币作为对冲通胀风险和现金贬值的工具。

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