A10 朋友，几千个比特币要爆仓了？ ｜几个低杠杆爆仓的故事给我做了功课

前几天做了个直播，讲了最近大波动下的思考和调整。 我讲了最让我受益的部分：对低杠杆的反思。

玩杠杆和合约的同学可以问自己一个问题，杠杆和合约应该怎么玩才合理？ 这种金融衍生品的目的是什么？

事实上，期货或合约的真正功能是对冲现货的风险。

不过，期货在币圈确实发生了一点变化。 首先，大部分合约市场不需要实物交割，因此不存在交割时买卖现货的风险； 第二，因为波动大，很容易刺激肾上腺素。 一条新路。

所以，币圈的期货合约市场确实成了赌博的场所，但赌博也是可以接受的。 本来，交易往往是对概率的赌注，但问题是，期货合约对赌有以下特点：

（周星驰可以看到对方的底牌，交换可以看到你的位置）

1、用户数据透明，你就是赌桌上的明牌。

2.现货现货价格获取过程中没有监管，这也是插针的原因。

3.给用户一种可以控制概率的感觉。 赌博就是让你觉得自己很厉害，其实你玩不了概率。

所以，鉴于以上特点，我一般不建议大家去玩合同，毕竟中奖几率真的很低。

但是，在我看来，我个人认为还有另一种合理的方式来使用期货和合约：

低杠杆或低合约

低杠杆或低合约

低杠杆或低合约

低杠杆和低倍合约将大大降低爆仓的概率。 如果长期看一个方向，不管是做多还是做空，低倍数都是比较合理的方式。

我一直都是这么想的，直到3月11-12日的黑天鹅出现，彻底毁了三观。

这里有几个真实的故事，让你看看大家有多惨。

低杠杆\低合约爆仓的故事

A10大佬差点爆仓上千比特币

第一个是我认识的资产A10的大哥。 他在股圈和币圈的布局非常大，资金量也比较大，但这一次差点爆仓。 他在2倍杠杆左右做多比特币，他对自己的操作一直很有信心。

他告诉我，从长远来看，这种低杠杆可以使他的收入翻一番。

可这突如其来的暴跌，却让他着实慌了。 我以前从未见过他如此恐慌。

他将自己在外地的比特币全部充值到OKEX作为保证金。 好在到了4000左右的时候没有继续下跌。 他说，如果跌到3500左右，他手里的几千个BTC就灰飞烟灭了。 爆炸之后，他不打算再买比特币了。

当然，还好没有发生爆炸，但是因为资金量比较大，所以损失还是很严重的。

一天晚上我问了他很多问题，他给我的感觉是他开始怀疑自己的操作了。 他说他看不懂币圈，币圈的资产之后也会缩水。

基金利率套利青年

第二个人的清算经历更糟。 这位朋友其实不玩合约，但是他对合约很懂。 他一直在做基金利率套利。 你可能不是很了解这个东西。 让我简要解释一下。

在永续合约中，需要保证合约价格不偏离现货价格。 如果出现偏差，将通过空投或空投给多头支付利息（使用资金费用强制平仓）来修正价格。 永续合约的费用不同于其他合约。 在永续合约中，你可能做多，一天后价格不变，收益为0%，但你发现需要支付或收取一些资金费用，就是这个原因。

那么这位朋友是如何平仓的呢？ 他发现了资金利率的套利。 例如，资金费率现在由空头支付给多头。 那么他就用10股资金，用较低的杠杆做多。 比如1.3倍做多，然后他用更高的倍数，比如3倍（0.3*10=3）做空，这样无论涨跌，他的收益都是对冲的，他不会赔钱.

但是因为做多的资产数量多，他可以赚到10 -1 = 9资产的资金费率的套利。

总的来说，这个套利是非常稳定的。 3倍杠杆的仓位平仓其实是相当困难的。 他在过去两个月中获得了不错的套利回报。

但不幸的是，在这次大跌中比特币杠杆利息多高，他的高杠杆刚好做多，因为跌得太快，来不及补保证金，直接爆仓，之前的套利利润全没了，并且还损失了一些本钱。

这确实是一个悲惨的故事。 反思资金利率套利，真的是无风险套利吗？

场外杠杆崩溃的小姑娘

为了给大家一个画面感，假设上图就是这个妹子，反正长得还挺漂亮的。

第三个朋友也是我小区的女生。 她在2017年加入我的社区，她最近使用了场外杠杆，并学会了使用信用卡套现。 她玩得很好，偶尔给我讲信用卡的融资能力。

在最近2020年春节币圈暴涨期间，她一直在套现信用卡买币，一度总收益超过20%，但在比特币跌破11000美金之后一路下跌比特币杠杆利息多高，她的心态有点崩溃，直到达到7000多块钱的时候，她已经亏了一些钱，她说有点受不了，不知道怎么办，打算坚持，稍等。

结果，3月12日的连续暴跌，她的心态真的崩溃了。

在和她聊天的过程中，我觉得她写的字里有泪。 她对未来充满绝望，每个月都背负信用卡的压力。

从实际金额上来说，这妹子不一定亏很多，而且场外使用的杠杆，其实跟场内杠杆相比，她的倍数很低，风险也不高，但是这些资产确实已经把她带到了崩溃的边缘。

崩溃的结果是她无心工作，无生活，每天都在焦虑中。

吓得手抖，爆仓10000多GT的小子几乎爆仓了所有BTC

第四个朋友是我们组里的一个年轻人。 在我分享了以上三位朋友的情况后，他自爆了自己的清算经历。

上面的情况差不多，不过这位兄弟也是用场内杠杆，不是合约，而是买BTC，然后用BTC做抵押换取USDT，再买BTC，翻倍（即双打）。 杠杆。

但在第一波大跌期间，他告诉我他很害怕，不知道该怎么办。 当时比特币的打包也很慢。 他慌张的把他所有的比特币都转到了交易所，我就是不确认，最后在焦急中充值成功，所以我的比特币就留着了。

这里还有一个风险，就是在一般的大行情中，不管是暴涨还是暴跌，都会有一些特殊情况导致比特币和以太坊的出块时间不确定。 这个过程可能会导致部分交易所充值无法到账。 人生最痛苦的事莫过于看着自己破产。

总结

看了四位朋友的思考和我的反思，不知道大家对合约和杠杆的看法，以及低杠杆可能带来的风险。

对我来说，场外杠杆的风险永远会低于场内杠杆，所以如果你真的要使用杠杆，你必须同时使用场外杠杆（比如抵押贷款、信用卡套现等）。 ，场外杠杆爆仓的概率一般都比较低，但市场上的杠杆一定要谨慎。 经过这件事，我们看到低倍合约并没有我们想象的那么安全，币圈的波动还是很大的。 一只黑天鹅可能真的会让我们一夜之间回到解放前，那是毁灭性的打击，会让人失去斗志，满目疮痍。

所以，我觉得以现在的认知，以后不会在市场上碰低杠杆。 虽然我说的不一定对，但这都是我的真实经历。 希望对您有所帮助。

金马谈币圈，读懂区块链